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财中社11月22日电长城证券发布研报称，预测华鲁恒升（600426）2024-2026年竣事贸易收入差异为341.84亿元、384.18亿元、423.53亿元，归母净利润差异为43.75亿元、50.52亿元、56.01亿元，对应EPS差异为2.06元、2.38元、2.64元。集会公司11月7日收盘价，对应PE差异为11.8/10.2/9.2倍。看好荆州二期及联系项见识缔造，建成投产后有望增厚公司功绩，保管“买入”评级。

前三季度产销量普及推动功绩同比增长，安装磨练影响三季度利润。产销量方面，2024年1-9月公司新动力新材料联系家具/尿素/有机胺系列家具/醋酸及孳生品销量销量差异为190.0、320.0、43.5、112.5万吨，同比+18.8%/+40.7%/+14.5%/ 148.5%。板块收入差异为123、52、19、30亿元，同比+8.5%/+35.4%/-5.8%/+134.5%。公司家具产销量同比增长主要原因是荆州基地一期项见识运营达效和德州本部安装的时代革新扩能。价钱方面，字据Wind数据库，尿素/异辛醇/PA6/己二酸/己内酰胺/醋酸/碳酸二甲酯价钱为2074、8741、13477、8828、12486、3048、3929元/吨，同比-16.1%/-23.2%/0/-6.5%/-2.7%/-17.8%/-7.1%,公司主要家具销售价钱受下流需求欠安同比下落。字据公司公告，2024年8月10日开动对部分家具分娩安装进行泊车磨练，预测将影响公司贸易收入约5亿元，占全年贸易收入预算的1.47%。

老本方面，原料煤采购价钱同比下降显著，苯、丙烯采购价钱同比高涨。字据公司2024前三季度计算数据公告，2024年前三季度公司原料煤/苯/乙烯采购价钱区间中值为844、7395、6150元/吨，同比-15.7%/+11.7%/+1.0%。

荆州二期过甚他神气捏续鼓励，“德州+荆州”双利润中心有望变成。字据公司2024年5月23日对外投资公告暴露，公司计算投资17亿元，缔造酰胺原料优化升级神气以及二元酸神气。酰胺原料优化升级神气建成投产后，年产弥散脂环醇20万吨，副产环已烷4.28万吨；缔造周期13个月，投产后公司预测年均竣事贸易收入16.74亿元；二元酸神气建成投产后，年产二元酸20万吨；缔造周期13个月，投产后公司预测年均竣事贸易收入6.24亿元。看好荆州二期及联系项见识缔造，建成投产后有望增厚公司功绩。